连续出手，上实资本年底领投6家上海生物医药企业

发布时间：2025-06-24 17:12:41  作者：北方职教升学中心  阅读量：463

坚持临床价值和产业价值，是实现资本投资决策的基石。

2024年，生物医药行业投融资总额仍处于下行通道，融资数量和金额均低于过去。根据医药魔方数据，全年一级市场融资总额下降至283亿元，是过去五年的最低值，不到2021年的三分之一。融资交易数量也在迅速下降，全年只有356起。曾经炙手可热的生物医药企业也表示，2024年面临融资寒风。造成这种现象的原因并不难推导。资本寒冬，IPO渠道收紧，投资者态度越来越谨慎，生物医药初创企业生存成本急剧上升，行业似乎进入了“黑暗时刻”。然而，作为上海领先的生命科学和医疗卫生投资机构，上海资本在年底连续投资了6家上海生物医学企业，为行业注入了强心针，反映了国有资产平台在关键领域的责任。尽管市场低迷，上海生物医药基金合伙人梁卫斌坚信：“生命健康轨道始终是朝阳产业。"她的信心并非空穴来风。根据医学魔方数据，2024年中国生物医学企业BD授权交易共发生219起，首付总额达到319亿元，同比增长19%。特别值得注意的是，跨境授权首付总额已达292亿元，中国生物医学开始积极进入国际市场。政策支持也紧随其后。在《十四五生物医药产业发展规划》报告中，生物医药直接从顶层设计提升到国家战略性新兴产业。上海还陆续发布了《关于支持生物医药产业全链创新发展的若干意见》、《上海市提高生物医药企业国际竞争力行动计划》等政策。跨国制药公司和海外投资者对中国创新药品资产的认可和政策的有利支持，无疑代表了该行业的发展，也意味着生物医学产业复苏的黎明。上实资本成立于2020年，不怕焦虑，理性乐观，是上实集团旗下全资控股的基金管理平台和新产业投资拓展平台。目前，管理上海生物医学基金、生物医学创新转化基金I期/II期等多个基金。其中，上海生物医学基金是经上海批准的市级重点产业基金，总规模500亿元。创新转化基金专注于“从0到1”阶段的投资机会，共同支持上海建设全球生物医学研发经济和产业化高地。众所周知，生物医学产业链长，周期长，投资大，风险高，资本寒冬，焦虑弥漫。上海生物医药基金合伙人、创新转化基金总裁郭秋杉坦陈表示：“但焦虑不一定是坏事。”。“适度的紧张可以促使团队更积极地整合资源，特别是在这样一个快速变化和不确定的行业。保持警惕有助于及时调整策略，抓住转瞬即逝的机会。与此同时，拥有强大的产业资源和专业背景，自然成为上实资本面对上述问题的信心。一方面，上实资本支持上实集团，其旗下拥有世界500强企业上海医药，作为A H股上市公司上海医药在商业流通和工业制造领域都为生物医药投资和投资提供了强有力的帮助。 。其次，上实资本在生物医药行业建立了独立的认知和自成体系的投资策略。与其他行业不同的是，面对低迷的客观环境，包括合作伙伴梁卫斌和郭秋山在内的团队在生活和健康领域始终保持着坚定的信念和敏锐的洞察力。该机构有一种共同的认识：生物医学行业正在经历深刻的变化。在过去，生物机制的突破往往需要几年甚至几十年，但现在，随着研究工具和技术平台的不断发展和迭代，包括投资者在内的行业参与者对生物机制的理解、药物分子筛选和优化效率显著提高，使整个行业呈现出高度动态的变化趋势。上实资本在这样的行业背景下，坚持一套严格的投资标准。首先，他们关注项目是否真的解决了临床需求，梁卫斌强调：“只有解决了真正的临床需求，才有商业化的潜力。” “为了应对生物医药行业强监管的挑战，项目必须有足够高的科技壁垒。此外，项目还需要具备广阔的应用场景、快速的业务增长潜力、优秀的国际视野和出海能力。简而言之，坚持临床价值和产业价值是上实资本投资决策的基石。郭秋杉补充道。第三，也是不可忽视的一点，上实资本拥有多元化的背景和高度互补的团队。他们不仅对项目筛选有敏锐的洞察力，而且在投资后管理中为被投资企业提供全方位的支持，帮助企业实现从实验室到市场的飞跃。2024年底，连续领投6家企业，2024年底，上实资本正式宣布完成上海6家生物医药企业的领投，如橙帆医药、微知卓生物、赛德迪康等。这一系列投资措施反映了上海资本在行业中的活动。通过对这六家企业的领先投资，我们可以看到上海资本专注于核心技术、上海产业和孵化转型的投资特点。六家企业均为上海地方成长和发展的尖端科技企业，是上海多层次生物医学优质发展政策下的创新成果。在围绕生物医学投资布局和产业培育的过程中，上海资本可以提高上海科技研发水平、产业创新能力，可以补充上海缺乏优秀项目的链条，发挥国有资产平台的主导作用，增加投资，引导社会资本投资上海生物医学产业。以橙帆医药、微知卓生物、赛德迪康为例：橙帆医药获得了上海生物医药基金和上海资本旗下的Panaceacea Venture(瑞伏医疗)联合领投5000万美元Pre-A轮融资。该公司是领先的多特异性抗体和 ADC 发现和开发的生物技术公司拥有高效的药物发现平台和优秀的转化医学，CMC 以及早期临床开发能力。自 2021 橙帆医药自成立以来，已建立了10多种具有BIC和FIC潜力的多特异性抗体 ADC 管道主要集中在肿瘤和自身免疫疾病等领域。橙帆医药的选择符合上实资本对创新机制的双抗和下一代的要求 ADC 持续关注药物细分领域。公司两位创始人李静博士和张彤博士在药品开发和BD交易方面积累了深厚的积累。2024年，公司完成了VB103海外授权交易。微知卓生物体现了上海资本对原创创新转型的坚定支持。微知卓生物是一家专注于重症肝病和细胞治疗的生物制药公司。公司开发的肝样细胞体外转化技术起源于中国科学院分子细胞卓越中心，是世界上首次实现人源化肝样细胞体外制备和扩增。Hepacure生物人工肝是慢性急性肝衰竭领域的临床需求。II期临床研究正在中国进行，其发展进展是世界上最领先的；ProliHH肝细胞移植的另一个核心产品已完成IIT研究，预计将为肝硬化患者带来突破性治疗。值得一提的是，公司已完成融资6.6亿元，投资者均为国内一流的知名风险投资机构。 德迪康对赛的投资也证实了上实资本专注于临床需求和全球商业化潜力的投资逻辑。赛德迪康是一家拥有世界领先的Permeaderm生物合成膜修复材料技术平台的全球组织工程和再生医学公司。该公司的产品已成为美国FDA批准在该领域上市的唯一急慢性伤口修复产品，并已在美国商业化并进入美国医疗保险。强大的研发实力是公司的核心竞争力，其临床试验是美国“现代烧伤治疗之父” David N. Herndon和中国烧伤学科的夏照凡院士分别牵头完成了临床计划。临床效益明显，愈合速度快，可以最大限度地避免疤痕生成，大大提高患者术后生活质量。对于六家企业的投资，郭秋杉表示，“2024年，我们将重点关注IND临床阶段的创新药物资产，关注项目退出多样性选择的潜力，同时评估公司的增长。获得财政支持后，这类项目通常可以快速产生初步的概念验证（POC）通过Newco或Out-licensing，数据也有更好的机会出海。郭秋杉进一步指出，“这个阶段”的资产出海热对中国来说也是如此 Too到BIC/确认FIC创新药物迭代趋势。在谈到如何应对退出压力时，郭秋山说：“我们将采取更灵活、更多样化的退出策略，不仅考虑通过海外授权和建立网络单独上市或并购，而且不断探索新的退出路径，确保在复杂多变的投资环境中实现最佳的投资回报。” 在生物医学产业的辉煌中，上海资本洞察到了产业发展的积极趋势和无限潜力。他们坚信，生物医学产业正处于一个新的起点，迎来了前所未有的发展机遇。首先，中国生物医药企业在筹资方面表现出了新的活力。虽然当地筹款资金总量有所下降，但资金来源渠道日益多样化。一级市场、二级市场、BD交易、并购、海外上市等方式共同努力，为企业提供了更广泛、更灵活的筹款模式。这一变化得益于中国生物医学产业全球竞争力的提高。目前，越来越多的国内生物医学产品通过BD成功出海，赢得了国际市场的认可和青睐，这是中国生物医学产业国际化的有力证据。其次，生物医学资本市场呈现出复苏的积极迹象。2024年，全球医药行业投融资规模同比增长40%。虽然国内资本市场仍处于低谷，但国际市场呈现出稳定甚至小幅上升的趋势。这一变化为具有全球竞争力的产品提供了更多的发展机会，帮助他们继续扩大海外市场，实现商业成功。上实资本敏锐地捕捉和响应这些积极信号，坚信生物医药产业将迎来新的春天。截至目前，上海生物医学基金、生物医学创新转化基金I期/II期已在管理上实资本、许多基金，包括香港生物技术基金，也在积极准备上海生物医学并购基金和全球医疗基金，初步形成股权投资基金矩阵，覆盖国内外垂直生命科学和医疗卫生领域。50多家投资企业，80%的领先投资项目，220亿元的社会资本，充分体现了其在行业中的影响力和领先地位。未来，上海资本将继续坚持长期原则，专注于挖掘真正有价值的创新项目，也将始终坚持临床需求，加强产业价值，通过准确投资和全面授权，帮助投资企业实现从实验室到市场的跨越，促进生命科学和医疗卫生产业的可持续发展。